Le Krach de 1929 : comment la spéculation a déclenché la Grande Dépression
Le 24 octobre 1929, les marchés américains s'effondrent. En trois ans, la Bourse perd 90 % de sa valeur. 15 millions d'Américains se retrouvent au chômage. Le monde entre dans la plus grande crise économique de son histoire.
📉 Le 'Black Thursday' — 24 octobre 1929 — marque l'une des journées les plus noires de l'histoire financière. En quelques heures, des milliers d'investisseurs sont ruinés. Ce n'est que le début : la crise va durer dix ans et transformer la géopolitique mondiale.
-90 % en 3 ans · 15 millions de chômeurs
🎰 Les années 1920 sont une fête permanente. L'économie américaine croît à toute vitesse, portée par l'électricité, l'automobile et la radio. La Bourse monte sans s'arrêter. Les Américains empruntent massivement pour acheter des actions — jusqu'à 90 % à crédit (le 'margin trading'). Tout le monde est convaincu que les marchés ne peuvent que monter.
Les Roaring Twenties : tout monte, tout le monde spécule
⚠️ Le problème : les prix des actions n'ont plus rien à voir avec la réalité économique des entreprises. C'est une bulle spéculative pure, alimentée par le crédit facile. Quand les premières ventes paniques déclenchent des 'margin calls' (remboursement forcé des emprunts), les investisseurs doivent vendre en urgence, ce qui amplifie la chute.
Une bulle gonflée à crédit
🔗 La chute boursière déclenche une réaction en chaîne : les banques font faillite (9 000 entre 1930 et 1933), le crédit se tarit, les entreprises réduisent production et emplois, la demande s'effondre, les prix baissent (déflation), ce qui encourage à différer les achats — amplifiant encore la récession. Le PIB américain chute de 30 %.
Spiral déflationniste : banques → entreprises → chômage
🏛️ Roosevelt répond avec le New Deal : grands travaux publics, banques centrales renforcées, création de la SEC (gendarme des marchés) en 1934. Le Glass-Steagall Act sépare banques de dépôt et banques d'investissement. Ces régulations defineront l'architecture financière mondiale pendant 60 ans.
Le New Deal et la SEC : l'État régulateur naît de la crise